Sự không chắc chắn về diễn biến chính trị tại Pháp đã đặt các cổ phiếu của các ngân hàng lớn tại nước này dưới áp lực lớn. Kể từ khi giải tán Quốc hội và thông báo về cuộc bầu cử trước thời hạn, giá cổ phiếu của BNP Paribas và Crédit Agricole đã giảm khoảng 10%, cao hơn đáng kể so với mức giảm 4% của chỉ số Cac 40. Cổ phiếu của Société Générale, vốn đã bị giới đầu tư đánh giá thấp do quá trình tái cơ cấu sâu rộng, thậm chí giảm hơn 15% so với trước cuộc bầu cử Nghị viện châu Âu.
Thị Trường Chứng Khoán Phản Ứng Tiêu Cực
Sự phản ứng tiêu cực từ các nhà đầu tư đã tác động mạnh đến giá trị thị trường của BNP Paribas, khiến ngân hàng này mất đi vị trí ngân hàng giá trị nhất khu vực Euro. Hiện tại, vị trí dẫn đầu thuộc về đối thủ từ Tây Ban Nha, Banco Santander, với vốn hóa thị trường hơn 69 tỷ Euro, trong khi BNP Paribas chỉ đạt dưới 69 tỷ Euro. Tuy nhiên, khoảng cách lớn với Deutsche Bank, ngân hàng có giá trị nhất của Đức, vẫn được duy trì, với giá trị thị trường chưa tới 30 tỷ Euro.
Những Tác Động Từ Chính Trị Đến Kinh Tế
Theo các nhà phân tích, cổ phiếu ngân hàng Pháp đặc biệt nhạy cảm với những bất ổn chính trị, điều này đã được thị trường trái phiếu phản ánh qua mức phí rủi ro cao hơn trên trái phiếu chính phủ Pháp. Khoảng cách (“Spread”) giữa trái phiếu Pháp và trái phiếu Đức, vốn được coi là rất an toàn, đã tăng lên hơn 70 điểm cơ bản.
Dự kiến, gánh nặng nợ công của Pháp, hiện đã lên tới hơn 3,1 nghìn tỷ Euro, sẽ tiếp tục tăng với đa số mới trong Quốc hội. Chương trình bầu cử của Đảng Tập hợp Quốc gia (Rassemblement National) cực hữu và liên minh các đảng cánh tả trong “Mặt trận Nhân dân Mới” đều đề xuất chi tiêu thêm hàng chục tỷ Euro.
Khả Năng Ảnh Hưởng Đến Các Ngân Hàng
Việc ai sẽ là chính phủ tương lai vẫn chưa rõ ràng, nhưng chi phí tài chính của các ngân hàng Pháp trên thị trường phần lớn phụ thuộc vào xếp hạng tín dụng của nợ công Pháp. Các nhà phân tích của Keefe, Bruyette & Woods nhận định rằng, do phạm vi kết quả chính trị rộng lớn, niềm tin của các nhà đầu tư sẽ vẫn mong manh.
Dù mức tăng của các Spread có thể không ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cứng (CET1) của các ngân hàng, tác động kinh tế vĩ mô của các cuộc bầu cử vẫn chưa được biết đến. Sự gia tăng liên tục của các Spread hoặc suy yếu thanh khoản có thể dẫn đến “tổn thất đáng kể”.
Thị Trường Quốc Tế Của Các Ngân Hàng Pháp
Tuy nhiên, điểm tích cực là phần lớn nhu cầu tài chính của các ngân hàng cho năm nay đã được đảm bảo. Lilia Peytavin từ Goldman Sachs cũng cho biết, các ngân hàng Pháp nắm giữ lượng lớn nợ và sẽ chịu ảnh hưởng nhiều nhất nếu chi phí vay vốn tăng lên. Phản ứng của nhà đầu tư gần đây cũng liên quan đến lo ngại về khả năng áp dụng các loại thuế đặc biệt lên lợi nhuận và cổ tức.
Các ngân hàng lớn của Pháp có hoạt động quốc tế mạnh mẽ hơn so với các ngân hàng Đức. Do đó, họ sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng hơn nếu dự án mở rộng thị trường vốn châu Âu bị đình trệ do thay đổi chính phủ tại Paris, mặc dù dự án này đã có những tiến bộ gần đây.
Những biến động chính trị và kinh tế tại Pháp đang đặt các ngân hàng lớn của nước này vào tình thế khó khăn. Sự mất giá cổ phiếu và áp lực từ các nhà đầu tư có thể khiến các ngân hàng như BNP Paribas phải đối mặt với nhiều thách thức hơn trong tương lai. Việc duy trì niềm tin của nhà đầu tư và ổn định kinh tế sẽ là những yếu tố then chốt để vượt qua giai đoạn khó khăn này.